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俄罗斯入侵乌克兰的股市影响

最近发生的乌克兰事件对中国也是有一定警示作用的。在美国呼吁制裁俄罗斯之后开盘第一天(3月3日),俄罗斯股市暴跌13.5%,卢布大幅下跌。为遏制卢布进一步下滑,俄罗斯央行一天之内抛售100亿美元外汇储备,并大幅提高利率(从5.5%上调至7%),整个资本市场惨不忍睹,经济领域有陷入危机的风险。
 
出兵决定后的第一个交易日。在如此一个“绝佳”的做空理由之下,全球股指经历了黑色星期一。作为潜在战争的策源地,俄罗斯股市遭遇了最大的冲击。对战争的担忧情绪让莫斯科股票交易所失去了十分之一的市值,约600亿美元,并导致卢布汇率跌至历史新低。投资者的“出逃”导致莫斯科股市当天下跌了10.8%,创下自2008年金融危机以来最大的单日跌幅。而本就因为新兴市场问题而持续贬值的卢布也在当天下跌近3%,一度跌至1美元兑36.90卢布的创纪录低点。随后俄罗斯央行突然加息150个基点,并至少抛出110亿美元用于支持卢布汇率,成为了当天市场上为数不多的几个抛售美元的国家。在俄罗斯经济部副部长安德烈-克列帕奇看来,市场的这种反应近乎于“歇斯底里”。

俄罗斯股市

 
然而,这种“歇斯底里”的情绪却具有极强的传染性。
 
当天亚洲股市除中国股市因“两会”召开免于“战火”外,其他主要股指均受波及。韩国股市当日以0.8%的跌幅创下近一个月最差表现,日经指数以1.3%的跌幅连续四日受挫,收于14652.23点。澳大利亚股市周一的跌幅为0.4%。
 
欧洲三大股指的跌幅也均超过1%,而其中德国DAX30指数的跌幅达到了3.44%。最晚开盘的美股也并未“脱敏”,美国三大股指均创下一个月来最大单日跌幅,三大股指盘中甚至一度跌幅达1%,最终道琼斯工业指数以0.94%的跌幅收于16168.03点,而标准普尔500指数和纳斯达克指数也分别以0.74%和0.72%的跌幅收盘。
 
从股市仓皇出逃的资本迅速地涌入到了大宗商品市场。黄金和石油、美元都成为了投资者避险的最佳选择。黄金期货升至四个月新高, 纽约商品交易所Comex分部交投最为活跃的4月黄金期货结算价上涨28.70美元,至每盎司1350.30美元,涨幅2.2%。创去年10月28日以来最高水平。Comex分部5月白银期货结算价涨24.4美分,至每盎司21.485美元,涨幅1.2%。
 
原油期货上涨普遍超过2美元,西得克萨斯中质油和布伦特原油收盘均创下年内高位。纽约商品交易所4月轻质原油期货结算价涨2.33美元,至每桶104.92美元,涨幅2.3%。ICE布伦特原油期货涨2.13美元,至每桶111.20美元,涨幅2%。
 
与乌克兰相关的大宗商品价格也出现了上涨。目前乌克兰是全球第五大小麦出口国和第三大玉米出口国。受供应放缓担忧影响,美国小麦价格上涨6.8%,为20多个月来最高水平。
 
战争的阴影使投资者变得惊慌失措,然而这种阴影却有可能只是其背后“操盘手”为争取利益最大化所释放的烟幕而已。
 
法国《世界报》3月5日报道称,乌克兰危机在3月3日动摇了全球主要股市,而其影响可能并未结束。
 
3月4日一早,俄罗斯股市回升4%。巴克莱证券公司的雷诺·米拉伊认为:“不存在争相出逃的趋势。”
 
不过,百达银行投资战略顾问弗雷德里克·罗林指出,“在欧元区勉强走出衰退之时,目前的事态并不是好消息。若局势真的升级,欧洲的企业和经济将会受到能源价格上涨的惩罚”。
 
目前乌克兰背负的外债实际上超过了其国内生产总值的78%,如果没有国际货币基金组织或者欧盟的快速贷款,乌克兰有可能陷入可怕的衰退之中,这又可能导致与它关系最紧密的俄罗斯银行陷入痛苦。
 
为阻止资本外逃,俄央行将指导利率从5.5%提高到7%。分析人士罗南·勃朗说:“这项措施同样将阻碍经济增长。”
 
俄罗斯拥有足够的外汇储备(5000亿美元)以帮助卢布在数周内保持坚挺。但是它可能很难承受经济制裁带来的后果。
 
面对俄乌货币动荡,投资者可能将抛售一部分新兴国家资产以转向美国债券或日元等更安全的资产。
 
不过,受影响最严重的将是天然气价格。专家们估测,天然气价格可能攀升10%到15%。

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